基金銷售牌照市場喊出2700萬天價 但私募卻瘋狂搶另一牌照。目前，第三方基金銷售牌照的價格已經(jīng)從去年同期的幾百萬元也無人問津，爆炒至今年年中的1500萬元仍一證難求，再到如今喊出“市場保底價2600萬~2700萬元”。這是要上天的節(jié)奏

　　短短幾個月時間，第三方基金銷售牌照就實現(xiàn)了價格三連跳，不僅是售價翻了若干倍，且上漲的節(jié)奏也令人應(yīng)接不暇。

　　基金銷售牌照到底是什么?既然基金市場行情欠佳，為啥它的價格卻突飛猛進?是誰愿意花這么多錢買賣這類牌照?買來又想干什么?

　　基金銷售牌照今年陡然漲價

　　金融行業(yè)的門檻高一向是眾所周知的，其中最重要的表現(xiàn)之一就是金融牌照的獲取。針對基金行業(yè)來說，主要的牌照有兩個，一是基金支付牌照，另一個就是今天要說的主角——基金銷售牌照。

　　基金支付牌照是央行針對第三方支付企業(yè)發(fā)放的基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)許可證，指非金融機構(gòu)在收付款人之間作為中介機構(gòu)提供的貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，基金銷售機構(gòu)可以選擇商業(yè)銀行或支付機構(gòu)從事基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)。

　　顧名思義，拿到了基金支付牌照意味著只能為基金銷售提供支付結(jié)算業(yè)務(wù)。而要銷售基金，只能是取得基金銷售牌照后才行。也就是說，“支付”和“銷售”之間硬生生隔著一個牌照的距離，兩者不可混為一談。

　　事實上，除了基金公司的直銷渠道外，此前國內(nèi)具備基金銷售資格的主要是商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)，前者作為最大銷售渠道甚至占據(jù)半壁江山。到了2012年，監(jiān)管部門才正式開始向第三方理財機構(gòu)開放基金牌照申請。

　　那么第三方機構(gòu)要獲取基金銷售牌照，需要達到哪些條件?證監(jiān)會2013年公布的《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，申請基金代銷牌照需要以下資質(zhì)

　　(一)為依法設(shè)立的有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)或者符合中國證監(jiān)會規(guī)定的其他形式;

　　(二)有符合規(guī)定的經(jīng)營范圍;

　　(三)注冊資本或者出資不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;

　　(四)有限責(zé)任公司股東或者合伙企業(yè)合伙人符合本辦法規(guī)定;

　　(五)沒有發(fā)生已經(jīng)影響或者可能影響機構(gòu)正常運作的重大變更事項，或者訴訟、仲裁等其他重大事項;

　　(六)高級管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金銷售業(yè)務(wù)，并具備從事基金業(yè)務(wù)2年以上或者在其他金融相關(guān)機構(gòu)5年以上的工作經(jīng)歷;

　　(七)取得基金從業(yè)資格的人員不少于10人。

　　實繳貨幣資本不低于2000萬元、高級管理人員需具備從事基金業(yè)務(wù)2年以上或在其他金融相關(guān)機構(gòu)5年以上的工作經(jīng)歷等條件，已經(jīng)讓不少公司望而卻步。但這并未阻礙第三方機構(gòu)對基金銷售牌照的追捧，基金銷售牌照更在今年開啟了陡然漲價模式。

　　一 位大型公募基金人士透露，目前市面上的基金銷售牌照已經(jīng)被炒到3000萬元以上。還有相關(guān)中介表示，現(xiàn)在基金銷售牌照也是“隔幾天就一個價”，“6月份還 喊的2100萬元，7月份2500萬元，最近就是3000萬元出頭了。去年賣也就200萬元、300萬元，現(xiàn)在市場保底價格在2600萬~2700萬元， 我們手上對接的以這個價位居多，還是凈殼，不帶團隊和業(yè)務(wù)量。”

　　從今年年中至今，監(jiān)管層審批通過的數(shù)量大幅減少，其中獨立基金銷售機構(gòu)的情況尤為明顯。2015年9月~2016年6月，拿到基金銷售牌照的獨立銷售機構(gòu)有32家，平均每個月有近5家通過相關(guān)資質(zhì)審核;而2016年7月~9月，只有4家機構(gòu)拿到了基金銷售牌照。

　　不難發(fā)現(xiàn)，今年前9個月，核發(fā)牌照的獨立基金銷售機構(gòu)分別為9家、6家、5家、2家、0家、3家、1家、2家和1家，基本呈逐月下降趨勢，甚至有一個月一家都沒有審批通過。

　　私募瘋狂爭奪這一牌照

　　“今年年初的時候，我們有了申請香港9號金融牌照的想法，但還沒有那么強烈的意愿說一定要拿到。下半年看到很多私募，有的甚至管理規(guī)模只有我們一半，都成功申請了，所以公司幾個合伙人也坐不住了。”上海這家大型私募副總透露道。

　　據(jù)了解，中國香港市場執(zhí)行的是金融牌照管理制度。金融牌照有1-10種。其中9號牌照是香港證監(jiān)會發(fā)布執(zhí)行的《證券及期貨條例》第9類受規(guī)管業(yè)務(wù)資格牌照，即資產(chǎn)管理牌照。

　　內(nèi)地私募拿到牌照后，一方面可以直接在香港市場募資，吸引境外資金投資內(nèi)地產(chǎn)品;另一方面也方便搭建國際產(chǎn)品，為內(nèi)地客戶提供海外投資渠道。

　　“之所以今年很多內(nèi)地私募申請香港9號金融拍照，最直接的原因是深港通開通的刺激，其次是因為不少私募判斷內(nèi)地資本市場要國際化，香港市場作為媒介和緩沖器是必不可少的，所以都想在香港市場找一個落腳點，開展業(yè)務(wù)。”

　　看好牌照未來價值

　　“今年有兩個特別明顯的特點，一是大家拿到牌照后就趕快組織發(fā)產(chǎn)品，在香港市場這個問題上，準(zhǔn)備都很充足;二是由于這個牌照并不太好拿，它有很多硬性條件，如必須在香港有注冊公司、財務(wù)狀況、信譽品格等，所以今年關(guān)于這個申請費用，市場一些幫助辦理的服務(wù)公司也炒的很高。

　　總體來說，大家都是看好這個牌照未來價值的。”上海一家上半年拿到牌照的私募公司基金經(jīng)理說。

　　他直言，從現(xiàn)階段看，拿到牌照的私募，募集海外資金回流投資A股的少，更多是在做境外投資內(nèi)容。“這和香港市場對內(nèi)地私募的認可度有關(guān)。相信通過香港市場的鍛煉，內(nèi)地可以出現(xiàn)一批國際化的私募公司。”

　　需要提及的是，目前在協(xié)會已備案的12356只證券類私募產(chǎn)品中，共有3622只私募產(chǎn)品可投資港股，占比達29.31%。而今年以來發(fā)行的可投資港股的私 募產(chǎn)品有2401只，較去年總體發(fā)行量增長102.1%，涉及1495家私募管理人。內(nèi)地私募對香港市場的熱情可見一斑。

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